受到消費者無抵押貸款強勁增長的驚嚇，印度儲備銀行(RBI)通過增加此類貸款的風險權重，提高了銀行和非銀行金融公司(nbfc)的資金成本。目前為100%的風險權重，消費者貸款將增加到125%，不包括住房、教育、汽車和黃金貸款。

　　銀行創造貨幣，因此印度儲備銀行通過資本充足率(CAR)來調節銀行的增長——資本充足率是銀行可以損失多少自有資金的函數，作為其貸款敞口的百分比。銀行的資本充足率為10-12%，nbfc為15%。大多數這樣的實體會留存更多的資金，以解釋增長。當他們接近極限時，他們會籌集資金來擴大他們的股權?？紤]一下:如果NBFC只提供無擔保消費貸款，并且CAR為20%，那么每借出100盧比，它將有20盧比的資本。新規定將把CAR從20%降至16%，因為100盧比現在意味著125%的風險敞口，即125盧比。

　　NBFC的利率為16%，太接近審慎限制，因此需要籌集資金。管理層現在需要為他們的股票尋找買家，以獲得一些增長空間。

　　考慮到金融機構在發展方向上主要受到資本的限制，預計它們現在將減少對信用卡、現買現付和個人貸款等不斷增長的消費貸款的關注，轉而打造更多的“擔保”貸款。而且，他們將提高這類無擔保個人貸款的利率，這意味著快速或即時個人貸款在未來將更加昂貴。

　　對于nbfc來說，這是一個雙重打擊。根據貸款對象，他們不僅會看到自己的信用評級受到打擊，而且還會為借款支付更多費用。nbfc最大的貸款來源是銀行，此前評級為AAA - a的nbfc的風險權重為20% - 50%，現在這一比例分別上升至45% -75%。銀行將通過提高此類貸款的利率來彌補這一點，這增加了nbfc的資金成本。

　　對于信用卡應收賬款，銀行將看到150%的風險權重(從125%)。只有兩家nbfc被允許發行卡(BoB卡和SBI卡)，它們的風險權重也將從100%增加到125%。

　　受影響的主要是無擔保的個人貸款，因此商業貸款、住房貸款和其他有擔保貸款不會受到重大影響。在大多數情況下，大型銀行和上市nbfc只會受到很小的影響。然而，有一個領域將受到嚴重打擊，那就是信用卡發卡機構和個人貸款融資者，尤其是那些已經擁有相對較低的資本充足率的公司——它們現在將進一步下跌，這些公司將需要籌集更多資金。

　　數字世界最近推出的一些舉措包括以零成本等額每月分期付款(EMI)的方式購買產品，即制造商承擔你分期付款的利息成本，而不是一次性全部支付。由于實現這一目標的機制是為NBFC或銀行提供融資，因此此類貸款的利率可能會上升，從而降低零成本EMI對制造商的吸引力。從本質上講，預計那些“先買后付”的機制將失去吸引力。許多金融科技貸款機構可能不得不看到新規定降低了它們的盈利能力或利潤率。

　　這將對消費者造成的影響是提高貸款利率，或減少容易獲得信貸的機會。預計新貸款申請的利率會更高，被拒絕的情況也會更頻繁。銀行發放的小額信貸貸款是否會受到影響，以及定期存款和證券擔保貸款的風險權重是否也會上升，這些問題仍有待澄清。隨著印度儲備銀行澄清其立場，對貸款利率、支付和拒絕百分比以及貸款機構的融資要求的影響將變得更加明顯。

　　雖然這對一些人來說可能是不幸的，但鑒于小額個人貸款的強勁增長，印度央行似乎已采取行動防止更大的危機。在銀行業，任何一個特定領域的增長過快通常會導致令人不快的放貸行為、常青樹，并最終導致違約，而解決這個問題的普遍公認的方法是:通過提高風險權重來增加放貸者的成本。

　　本文作者Deepak Shenoy是Capitalmind金融服務公司的創始人兼首席執行官，該公司是印度證券交易所注冊的投資組合經理，總部位于班加羅爾。

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